Методы страхования рисков

В интернациональной практике используются три главных способа страхования рисков:

1) однобокие деяния 1-го из контрагентов;

2) операции страховых компаний, банковские и правительственные гарантии;

3) обоюдная договоренность участников сделки. Время от времени комбинируется несколько методов.

На выбор определенного способа страхования денежного и кредитного рисков оказывают влияние последующие причины:

* особенности экономических и политических отношений со Методы страхования рисков государством — контрагентом сделки;

* конкурентоспособность продукта;

* платежеспособность импортера либо заемщика;

* действующие законодательные ограничения на проведение денежных либо кредитно-финансовых операций в данной стране;

* срок, на который нужно получить покрытие риска;

* наличие дополнительных критерий воплощения операции (залоговый депозит, гарантия третьего лица);

* перспективы конфигурации денежного курса либо процентных ставок на рынке и т.д Методы страхования рисков.

С целью заслуги рационального страхования денежного и кредитного рисков контрагенты допускают уступки по одним статьям соглашения, добиваясь преимуществ по другим. Одним из способов страхования рисков являются защитные обмолвки — договорные условия, включаемые в соглашения и договоры, предусматривающие возможность их пересмотра в процессе выполнения в целях страхования денежных, кредитных и Методы страхования рисков других рисков, т.е. ограничения утрат контрагентов интернациональных экономических отношений. Составной частью защитных мер от денежного риска служит прогнозирование денежного курса и процентных ставок. При всем этом практикуются способ экспертных оценок, базирующийся на познаниях, интуиции субъектов рынка, и формализованные способы..

Глобальная практика страхования денежных и кредитных рисков отражает Методы страхования рисков эволюцию этих рисков и способов защиты от их, связанную с переменами в экономике и мировой денежной системе. При золотом эталоне денежные опасности были малы, потому что денежный курс колебался в узеньких границах золотых точек.

После Первой мировой войны в критериях непостоянности мировой денежной системы денежные опасности возросли. При Бреттон-Вудской системе Методы страхования рисков, основанной на режиме фиксированных денежных курсов и паритетов, денежные опасности были обоснованы повторяющимися официальными девальвациями и ревальвациями. За 1949—1973 гг. было проведено около 500 официальных девальваций и 10 ревальвации. В связи с кризисом Бреттон-Вудской системы и переходом к плавающим денежным курсам (с марта 1973 г.) и Ямайской денежной системе Методы страхования рисков денежные опасности возросли.

Резкие короткосрочные колебания и приметные длительные отличия курсовых соотношений приводят к переоценке либо недооценке валют на глобальных рынках. Несбалансированность платежных балансов и интернациональных расчетов временами приводит в движение значимые объемы короткосрочных капиталов («горячие» средства). Масштабы денежной спекуляции становятся большими. Возрастает амплитуда колебаний плавающих процентных ставок. Широкая либерализация интернациональных Методы страхования рисков денежных и кредитно-финансовых операций смешивается с усилением требований государственных органов контроля и надзора к банкам, которые должны соблюдать установленные банковские коэффициенты.

В критериях неустойчивости денежных, кредитных, денежных, золотых рынков увеличивается иррациональность поведения субъектов рынка, способных резко отреагировать на неподтвержденные слухи, но игнорировать значительные действия.

Защитные обмолвки

После Методы страхования рисков 2-ой мировой войны для страхования денежного риска применялись золотые, денежные обмолвки и др.

Золотая обмолвка— разновидность защитной обмолвки, основанная на фиксации золотого содержания валюты платежа на дату заключения договора и пересчете суммы платежа пропорционально изменению этого золотого содержания на дату выполнения. При прямой золотой обмолвке сумма обязательства приравнивалась к весовому количеству Методы страхования рисков золота (после 2-ой мировой войны 1 т пшеницы — к 65-70 г незапятнанного золота). При косвенной золотой обмолвке сумма обязательства, выраженная в валюте, пересчитывалась: сумма платежа повышалась пропорционально уменьшению золотого содержания этой валюты (обычно бакса) либо понижалась при его повышении. В отдельных странах применение золотой обмолвки было запрещено законодательством. Внедрение золотой Методы страхования рисков обмолвки базировалось на предпосылке, что есть официальные золотые паритеты — соотношения валют по их золотому содержанию, которые с 1934 по 1976 г. устанавливались на базе официальной цены золота, выраженной в баксах. В итоге резких колебаний рыночной цены золота, нередких девальваций в критериях кризиса Бреттон-Вудской денежной системы золотая обмолвка утратила защитные характеристики против денежного риска Методы страхования рисков. В связи с Ямайской денежной реформой, отменившей золотые паритеты государств — членов Интернационального денежного фонда (МВФ) и официальную стоимость золота, золотая обмолвка закончила применяться.

Денежная обмолвка— условие в международном торговом, кредитном либо другом соглашении, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты обмолвки с целью страхования экспортера либо Методы страхования рисков кредитора, от риска обесценения валюты. Валюта и сумма платежа ставятся в зависимость от более устойчивой валюты обмолвки. Более всераспространена защита в форме несовпадения валюты цены (займа) и валюты платежа. Если валюта цены продукта либо валюта займа оказалась более устойчивой, чем валюта платежа, то сумма обязательства растет пропорционально увеличению курса валюты цены Методы страхования рисков (обмолвки) по отношению к валюте платежа. При другом варианте обмолвки валюта цены и валюта платежа совпадают, но сумма платежа поставлена в зависимость от курса последней к валюте обмолвки. К примеру, сделка заключена в евро, а валютой обмолвки является бакс США. Экспортеры и кредиторы несут риск при понижении курса валюты Методы страхования рисков обмолвки по отношению к валюте сделки.

Пересчет суммы платежа при реализации денежной обмолвки делается пропорционально изменению курса валюты обмолвки (либо валюты цены) по отношению к валюте платежа. К примеру, заключен договор на сумму 10 тыс. долл., платеж в фунтах стерлингов. Допустим, в итоге девальвации бакса на 7,89 % курс валюты Методы страхования рисков платежа повысился на 8,57 %. Сумма платежа миниатюризируется пропорционально понижению курса валюты обмолвки (на 7,89 %), и экспортер несет убытки. Напротив, если валюта цены — фунт стерлингов, а валюта платежа — бакс, то в итоге упомянутой девальвации выигрывает экспортер, потому что сумма платежа возрастает на 8,57 % пропорционально увеличению курса валюты цены, выступающей как валюта обмолвки.

В критериях непостоянности Методы страхования рисков плавающих денежных курсов получили распространение многовалютные (мультивалютные) обмолвки, в согласовании с которыми сумма валютного обязательства пересчитывается зависимо от конфигурации курсового соотношения меж валютой платежа и корзиной валют, заблаговременно избираемых по соглашению сторон. Количество валют в наборе денежной корзины колеблется от 2-ух и поболее. Многовалютные обмолвки имеют некие Методы страхования рисков достоинства по сопоставлению с одновалютными. Во-1-х, денежная корзина как способ измерения средневзвешенного курса валюты платежа понижает возможность резкого конфигурации суммы платежа. Во-2-х, она в большей степени обеспечивает интересы

обоих контрагентов сделки исходя из убеждений денежного риска, потому что включает валюты, имеющие разную степень стабильности. Существует несколько формулировок многовалютной Методы страхования рисков обмолвки зависимо от метода расчета курсовых утрат. Некорректность ее формулировки в договоре приводит к применению каждой стороной собственного метода расчетов, затрудняя регулирование интернациональных платежей. Защитные характеристики многовалютной обмолвки зависят не от количества, а от свойства набора валют. Обмолвка, основанная на случайном выборе валют, возможно окажется настолько же неэффективной, как и Методы страхования рисков рядовая одновалютная обмолвка.

Практикуются многовалютные обмолвки, основанные на интернациональных счетных денежных единицах. Последние появились с 30-х гг. XX в. в критериях мирового экономического и денежного кризисов. В протяжении многих лет сфера их внедрения ограничивалась операциями интернациональных экономических организаций и межгосударственными соглашениями.

В критериях Бреттон-Вудской денежной системы международные Методы страхования рисков счетные денежные единицы обычно наделялись условным золотым содержанием либо равнялись к относительно размеренной валюте, имевшей золотое содержание (к примеру, к баксу США, швейцарскому франку). Они использовались для определения размера валютных обязанностей, включая взносы в международные организации, размеров кредита, помощи, цены и т.д. При пришествии срока сумма платежей пересчитывалась Методы страхования рисков в согласовании с постоянной условной ценой счетной единицы, как при золотой обмолвке. В итоге перехода к Ямайской денежной системе и плавающим денежным курсам международные денежные единицы равняются к определенной денежной корзине. Они различаются составом валют:

* наделенных схожими удельными весами (симметричная корзина);

* различными удельными весами (асимметричная корзина);

* зафиксированных на определенный период внедрения Методы страхования рисков денежной единицы в качестве валюты обмолвки (стандартная корзина);

* меняющихся зависимо от рыночных причин (регулируемая корзина). Стандартные, также неординарные денежные корзины употребляются для индексации валюты цены и валюты займа.

При использовании многовалютной обмолвки для защиты от денежных рисков применяется принцип сопоставления курса валюты цены

по отношению к денежной корзине на Методы страхования рисков момент платежа и курса на денек подписания договора. Схожая обмолвка формулируется приблизительно последующим образом: «Цена договора установлена исходя из того, что цена денежной корзины на денек подписания соглашения составляет столько-то единиц валюты цены. В случае если на денек платежа цена денежной корзины поменяется, то очередной платеж будет изменен в Методы страхования рисков той же пропорции».

Составными элементами механизма деяния денежной обмолвки выступают:

* начало ее деяния, которое находится в зависимости от установленного в договоре предела колебаний курса (к примеру, 3 %);

* дата базовой цены денежной корзины, которой является денек подписания договора либо предыдущая ему дата. Время от времени применяется скользящая дата базовой цены Методы страхования рисков, что делает дополнительную неопределенность;

* дата (либо период) определения условной цены денежной корзины на момент платежа: обычно рабочий денек конкретно перед деньком платежа либо за некоторое количество дней до него;

* ограничение деяния денежной обмолвки при повышении и снижении курса валюты платежа против валюты обмолвки методом установления нижнего и верхнего Методы страхования рисков пределов деяния обмолвки (обычно в процентах к сумме платежа).

Преимущество внедрения СДР (Special Drawing Right — особые права заимствования) и ЭКЮ (Еuropean Currency Unit — Европейская денежная единица), замененных с 1999 г. на евро как базы денежной обмолвки, состоит в том, что постоянные и признанные их котировки исключают повторяющиеся коллизии при пересчете Методы страхования рисков сумм платежа. Многовалютная обмолвка служит в главном средством защиты от денежного и отчасти от инфляционного риска в той мере, в какой рост товарных цен отражается на динамике курсов валют. Итог, аналогичный многовалютной обмолвке, Дает внедрение в качестве валюты цены нескольких валют согласованного набора. Время от времени практикуется опцион валюты Методы страхования рисков платежа, при котором в момент заключения договора стоимость фиксируется в нескольких валютах, а при пришествии срока платежа экспортер имеет право выбора валюты платежа.

Включение защитных оговорок во внешнеторговый договор либо кредитное соглашение просит иногда сложного согласования меж контрагентами и обоюдных уступок по другим условиям договора, в том числе понижения цены.

Товарно Методы страхования рисков-ценовая обмолвка— условие, включаемое в международные экономические соглашения с целью страхования экспортеров икредиторов от инфляционного риска. К таким обмолвкам относятся:

* обмолвки о скользящей стоимости, повышающейся в зависимость от ценообразующих причин;

* индексация, основанная на включении в соглашение особенной индексной обмолвки о пересчете суммы платежа пропорционально изменению индекса цен за период с Методы страхования рисков даты подписания до момента выполнения обязательства. Индексные обмолвки не много используются в интернациональных расчетах в связи с трудностями выбора и пересмотра индексов, реально отражающих рост цен на продукты. Не считая того, заемщики возражают против ухудшения критерий кредитования при применении индексной обмолвки.

Всераспространены также компенсационные сделки для страхования денежных рисков при Методы страхования рисков кредитовании: сумма кредита увязывается с ценой в определенной валюте продукта, поставляемого в счет погашения кредита, с целью избежать конфигураций этой суммы вследствие колебаний цен и курсов валют. Но при всем этом однобокие выгоды получают контрагенты, покупающие продукцию компаний, построенных по компенсационным сделкам. Заемщику нерентабельно фиксировать цены на момент заключения Методы страхования рисков сделки, потому что в критериях инфляции его реальные расходы по погашению кредита будут меньше, чем при поставках продуктов по заблаговременно фиксированным ценам. Комбинированная валютно-товарная обмолвка употребляется для регулирования суммы платежа зависимо от конфигураций, как товарных цен, так и денежных курсов. Если цены и курсы меняются в одном Методы страхования рисков направлении, то сумма обязательства пересчитывается на больший процент отличия; если направление их динамики не совпадает, то сумма платежа изменяется на разницу меж отклонениями цен и курсов. Банки употребляют плавающие процентные ставки для страхования рисков по средне- и длительным кредитам.

Международные монополии — ТНК и ТНБ (транснациональные банки) — для страхования денежного Методы страхования рисков риска инвестируют часть активов (до 10 %) в золото в критериях увеличения его цены с целью гарантии от вероятных убытков, связанных с непостоянностью курсов валют, являющихся компонентами их ликвидных активов.


metodi-razvitiya-silovih-sposobnostej.html
metodi-realizacii-korrekcionno-pedagogicheskogo-processa.html
metodi-refnansuvannya-centralnim-bankom-komercjnih-bankv-referat.html